格隆匯12月18日｜中郵證券研報(bào)指出，中南傳媒業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，探索“書店+IP”多元新業(yè)態(tài)。高基數(shù)影響當(dāng)期利潤(rùn)表現(xiàn)，毛利率延續(xù)回升趨勢(shì)。公司持續(xù)推進(jìn)區(qū)域核心門店向標(biāo)準(zhǔn)化、信息化及多元化新業(yè)態(tài)方向轉(zhuǎn)型升級(jí)。2025年11月21日，公司發(fā)布公告稱，擬使用募集資金4,800萬(wàn)元對(duì)現(xiàn)有湖南圖書城進(jìn)行改造升級(jí)，核心實(shí)施內(nèi)容包括建筑內(nèi)部功能分區(qū)重構(gòu)、空間裝修優(yōu)化及建筑外立面整體改造。湖南圖書城為湖南省新華書店旗下規(guī)模最大的旗艦門店，同時(shí)也是湖南省內(nèi)體量最大的圖書及文化用品零售賣場(chǎng)，日?？土骷s300~2,000人次，是公司線下圖書零售的重要窗口。根據(jù)公司規(guī)劃，改造完成后，湖南圖書城將在原有自營(yíng)書店銷售業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，引入餐飲、IP主題零售等新業(yè)態(tài)模式，并進(jìn)一步拓展IP產(chǎn)品代理與相關(guān)衍生業(yè)務(wù)。根據(jù)12月16日收盤價(jià)，分別對(duì)應(yīng)13/13/12倍PE，維持“買入”評(píng)級(jí)。